בדיקה משפטית לפני השקעה — ללא התחייבות

רוצים להשקיע בסטארטאפ? בדיקה משפטית לפני חתימה או העברת כסף

השקעה בסטארטאפ יכולה להיות הזדמנות משמעותית, אבל גם סיכון משפטי וכלכלי. לפני חתימה על SAFE, הלוואה המירה, הסכם השקעה או העברת כספים — חשוב לבדוק את החברה, המייסדים, הזכויות, המניות, הקניין הרוחני והמסמכים המשפטיים.

תקציר

משקיע המעוניין להשקיע בסטארטאפ צריך לבדוק לא רק את הרעיון העסקי, אלא גם את המצב המשפטי של החברה: האם החברה קיימת, מי בעלי המניות, האם יש הסכם מייסדים, למי שייך הקניין הרוחני, מה כולל ה-Term Sheet, האם ההשקעה נעשית באמצעות SAFE, הלוואה המירה או מניות, ומהן זכויות המשקיע. עו״ד ציון בהלול מלווה משקיעים בבדיקת השקעות בסטארטאפים לפני חתימה או העברת כספים.

למי העמוד הזה מתאים?

אדם פרטי שרוצה להשקיע בסטארטאפ
איש עסקים שקיבל הצעת השקעה
משקיע אנג׳ל
בעל חברה שרוצה להשקיע במיזם טכנולוגי
משקיע מחו״ל שרוצה להשקיע בחברה ישראלית
בן משפחה או מכר שהתבקש להשקיע במיזם
משקיע שקיבל SAFE או Term Sheet לבדיקה
משקיע שרוצה להבין מה הוא מקבל תמורת ההשקעה
משקיע שרוצה לוודא שהמייסדים והחברה מסודרים משפטית
משקיע שמבקש לבדוק את הסיכונים לפני העברת כסף

לא צריך להיות קרן הון סיכון כדי לקבל ליווי משפטי. גם משקיע פרטי קטן יחסית צריך להבין היטב על מה הוא חותם.

למה חשוב לבדוק משפטית לפני השקעה?

•סטארטאפ יכול להיראות מבטיח, אך להיות לא מסודר משפטית.
•ייתכן שאין הסכם מייסדים.
•ייתכן שהקניין הרוחני לא שייך לחברה.
•ייתכן שהמניות לא מחולקות כפי שהוצג למשקיע.
•ייתכן שיש התחייבויות קודמות למשקיעים אחרים.
•ייתכן שה-SAFE או ההלוואה ההמירה מדללים או פוגעים בזכויות.
•ייתכן שאין מנגנון ברור להמרה למניות.
•ייתכן שהמשקיע לא מקבל זכויות מידע.
•ייתכן שאין תיעוד נכון של החלטות החברה.
•ייתכן שההשקעה נעשית לפני שהחברה מוכנה לקבל השקעה.

מה צריך לבדוק לפני השקעה בסטארטאפ?

האם החברה רשומה?
מי בעלי המניות?
האם יש Cap Table מסודר?
האם יש הסכם מייסדים?
האם יש תקנון חברה?
האם יש הסכם בעלי מניות?
האם הקניין הרוחני הועבר לחברה?
האם יש עובדים / פרילנסרים שפיתחו קוד?
האם יש התחייבויות למשקיעים קודמים?
האם קיימים SAFE או CLA קודמים?
מהו שווי החברה או Valuation Cap?
האם יש Discount?
האם יש זכויות וטו למשקיע?
האם יש זכויות מידע?
האם יש מנגנון המרה ברור?
האם יש סיכון לדילול חריג?
האם יש התחייבויות, חובות או תביעות?
האם הכסף נכנס לחברה או לאדם פרטי?
האם יש פרוטוקול ואישור דירקטוריון?
האם העסקה מתועדת נכון?

סוגי מסמכים שמשקיע צריך לבדוק

Term Sheet
SAFE
Convertible Loan Agreement / CLA
Share Purchase Agreement
Shareholders Agreement
Cap Table
תקנון חברה
הסכם מייסדים
IP Assignment
NDA
הסכמי עובדים ויועצים
פרוטוקולים של החברה
מצגים והתחייבויות
מסמכי Due Diligence

סוגי השקעות שצריך להבין

השקעה במניות

המשקיע מקבל מניות בחברה כבר במועד ההשקעה. חשוב לבדוק את סוג המניות, הזכויות, הדילול, זכויות ההצבעה וההגנות.

SAFE

המשקיע מעביר כסף עכשיו ומקבל מניות בעתיד באירוע המרה. חשוב לבדוק Valuation Cap, Discount, MFN, תנאי המרה וזכויות נוספות.

הלוואה המירה / CLA

ההשקעה מתחילה כהלוואה ובהמשך עשויה להפוך למניות. חשוב לבדוק ריבית, מועד פירעון, אירוע המרה, בטוחות ותנאי המרה.

השקעה באמצעות הסכם מותאם

במקרים מסוימים נדרש הסכם השקעה ייעודי הכולל מצגים, התחייבויות, זכויות מידע, תנאים מתלים ומנגנוני הגנה.

סיכונים נפוצים למשקיעים

✕השקעה בחברה שלא באמת מחזיקה בזכויות במוצר.
✕השקעה בלי להבין את הדילול העתידי.
✕SAFE עם Cap לא ברור.
✕הלוואה המירה בלי מועד המרה ברור.
✕העברת כסף לפני חתימה מסודרת.
✕העברת כסף לחשבון לא נכון.
✕היעדר זכויות מידע.
✕היעדר הגנה במקרה של גיוס עתידי.
✕היעדר מצגים והתחייבויות של החברה והמייסדים.
✕השקעה בחברה שבה יש סכסוך בין מייסדים.
✕השקעה בלי להבין מה קורה אם החברה נמכרת.
✕השקעה בלי לבדוק התחייבויות קודמות.

מה עו״ד ציון בהלול יכול לעשות עבור משקיע?

עו״ד ציון בהלול יכול ללוות משקיעים פרטיים, אנשי עסקים וגורמים המעוניינים להשקיע בסטארטאפ, החל מבדיקת המסמכים הראשונית ועד לניהול מו״מ ותיקון הסכם ההשקעה.

בדיקת Term Sheet
בדיקת SAFE
בדיקת הלוואה המירה
בדיקת הסכם השקעה
בדיקת Cap Table
בדיקת הסכם מייסדים
בדיקת זכויות IP
בדיקת מצגים והתחייבויות
בדיקת זכויות מידע
בדיקת מנגנוני המרה ודילול
מו״מ מול החברה או המייסדים
ליווי עד חתימה והעברת כספים
הסבר פשוט למשקיע על הסיכונים והזכויות

שאלות נפוצות

בדיקת השקעה בסטארטאפ לפני חתימה

שלחו פרטים ונבדוק האם נדרש ליווי משפטי לפני חתימה, העברת כספים או קבלת מניות / SAFE / הלוואה המירה. מטרת הבדיקה היא להבין מה מוצע לכם, מהם הסיכונים, ומה חשוב לתקן לפני ההשקעה.

המידע נשמר בסודיות ומשמש לצורך בחינת הפנייה בלבד.

אין צורך לצרף מסמכים חסויים בשלב הראשון. ניתן לשלוח תיאור כללי, ובהמשך ניתן יהיה לבדוק מסמכים באופן מסודר.

המידע נשמר בסודיות ומשמש לצורך בחינת הפנייה בלבד.

עו״ד ונוטריון ציון בהלול

עו״ד ונוטריון ציון בהלול

עורך דין המתמחה בליווי משפטי־עסקי לסטארטאפים, יזמים וחברות טכנולוגיה. ניסיון רב בהסכמי מייסדים, גיוסי הון, קניין רוחני וסכסוכי שותפים. שירות בעברית, English ו-Español.

קראו עוד על עו״ד בהלול ←

המידע באתר הוא מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ משפטי. כל מקרה תלוי בנסיבותיו, ומומלץ לקבל ייעוץ משפטי פרטני לפני קבלת החלטה או חתימה על מסמך.