No todos los términos en un term sheet son rutinarios. Algunos transfieren control o economía al inversor de forma difícil de revertir después. Este artículo identifica las banderas rojas que los fundadores deben conocer y negociar antes de firmar.
Índice
Preferencia de liquidación alta o participante
Una preferencia 2x o 3x, o participante, puede dejar a los fundadores y empleados con poco en una salida baja. 1x no participante es el estándar. Múltiplos mayores o participación modifican significativamente la economía.
Full ratchet antidilución
Full ratchet ajusta el precio del inversor completamente al nuevo precio bajo en una down round, diluyendo fuertemente a los fundadores. Broad-based weighted average es el estándar equilibrado. Resista full ratchet donde sea posible.
¿No está seguro de qué pasos legales necesita su startup?
Obtenga una evaluación legal rápida antes de constituir, firmar o levantar capital.
Provisiones protectoras amplias
Veto sobre una lista larga de acciones puede limitar la flexibilidad de la empresa. Revise qué acciones están sujetas a veto y el umbral de inversores necesario para bloquear. Negocie para mantener flexibilidad operativa.
Control del directorio
La composición del directorio determina quién gobierna la empresa. Un directorio donde los fundadores no tienen mayoría puede reducir el control sobre decisiones importantes. Negocie la composición cuidadosamente.
Lista de verificación
Errores comunes
Preguntas Frecuentes
Páginas relacionadas
¿No está seguro de qué pasos legales necesita su startup?
Obtenga una evaluación legal rápida antes de constituir, firmar o levantar capital.
Adv. Zion Bahalul
Abogado de Startups · Israel
El Adv. Zion Bahalul asesora a fundadores, startups, empresas tecnológicas e inversionistas — desde la constitución hasta levantamiento de capital, propiedad intelectual y asesoría continua. Servicio en Español, English y Hebreo.
La información en este sitio es información general únicamente y no constituye asesoría legal. Cada caso depende de sus circunstancias, y es recomendable obtener asesoría legal individualizada antes de tomar una decisión o firmar un documento.